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首先，我们要弄懂分级基金是什么。分级基金又称“结构型基金”，为满足不同风险偏好的投资者，分成了优先级的分级A与劣后级的分级B。分级A与分级B的“性格”不同。在此可简单地理解为，追求保守收益的分级A将钱都借给了投资风格激进的分级B，只要求其保证本金与固定利息。故而，分级B基金相当于“出生”便自带杠杆，涨的时候成倍赚、跌的时候成倍亏。而为保证A基金的权益，会在刚开始时设立“下折阈值”，以防止B基金把钱都亏完了。

而随着中信证券半年报的披露，其子公司华夏基金去年的经营成果也浮出水面。2018年，华夏基金实现营业收入37.33亿元，净利润为11.4亿元。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模为人民币8797.23亿元。其中，公募基金管理规模人民币4505.60亿元，较2017年末增长12.98%，偏股型基金规模行业排名第一；机构业务资产管理规模人民币4291.63亿元（不含投资咨询等业务）。

在“全国战殁者追悼仪式”致辞中首次写入作为加害者的反省的是1994年的首相村山富市。其后的首相均提及加害责任，安倍也在第一次执政期间的2007年表示“曾给许多国家，尤其是亚洲各国的人们造成巨大的损失与痛苦”，称“将基于对战争的反省，坚持不战誓言”。

5．现货供应压力成次要矛盾，关注套利机会5.1现货供应压力或以向后转移为主，成次要矛盾在《20180521-国泰君安期货-专题报告-郑棉暴涨后如何走？》我们对棉花当前阶段的供应情况有较详细的阐述。本文此处不再赘述。仓单2月份创新高以来持续攀升，国内棉花商业库存较足。

邹澜表示，随着票据融资便利性提高、融资成本降低，票据流转加快，大量企业通过签发和转让票据解决账款拖欠和资金周转问题。据统计，已签发的银行承兑汇票中，中小微企业的比重为62%。当然，央行坦言，在实践中，也可能出现个别性、短期的套利情况。个别银行基于“以存定贷”、“规模即效益”的考虑，更重视一般性存款，往往以相对较高的利率吸收结构性存款，以增加一般性存款。尤其是在年末和春节等时点，为吸收一般性存款，结构性存款的利率可能更高，导致结构性存款利率高于票据贴现利率的情况。

*ST德豪同时也表示，公司通过全资子公司德豪润达国际（香港）有限公司持有雷士照明24.30%股权，为其第一大股东，本次交易构成关联交易。截至2018年12月7日，*ST德豪持有雷士照明20.57%的股权。至此之后，*ST德豪不断公告停牌重组，直到2018年6月30日*ST德豪发布公告称，将于2018年7月2日起复牌。