101老司机

二季报：权益投资正在变得困难，“核心资产”或存风险刘彦春在二季报中，也提到了市场讨论激烈的核心资产。他表示，权益投资正在变得困难。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。最大的风险在于市场风格快速趋同，部分资产交易拥挤，估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱，下半年一旦出现风险事件，部分行业可能出现较大幅度调整。基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大，自下而上、精挑细选，才有可能适当回避风险。但他这指出，看长远些是乐观的。

微信7.0发布后，各界对其评价褒贬不一。一些用户认为新功能很好用，很有趣味性。而另一些用户则认为这次的改动破坏了微信原本的风格，用起来很不习惯。例如在笔者的朋友圈里，就有一位资深的互联网研究者吐槽说：“感觉微信是从QQ空降了一个产品经理，把原来的风格搞得乱七八糟。”

货币政策方面，中国7月国常会表示金融供改的关键仍是降低融资成本以及拓展直接融资将是关键，预计货币政策宽松空间受制约。8月全球其他央行进入议息密集期，多集中在8月的第一周附近，尤其需要关注8月1日的美联储和英国央行议息会议，其中市场预计美国央行将于7月降息25%个基点，若预期兑现，则美元有望下挫。7月美元指数承压震荡整理，部分回补六月跌幅，但从美元指数和锌价之间的相关性来看有所减弱，8月即便美元走软，其对锌价的提振作用或相对有限。

其中，最早向港交所提交上市文件的嘉楠耘智的申请已于2018年11月15日失效，意味着此次IPO尝试失败。据彭博消息，嘉楠耘智现正谋求赴美上市。2018年6月提请上市的亿邦国际也一度传出被否，但亿邦于2018年12月20日重新向港交所递交了上市申请，试图再次闯关。比特大陆则于2018年9月底提交IPO申请，目前尚无进一步消息。

2018年11月13日，银隆新能源在微信公众号发布声明称，公司的新一任董事会、监事会及公司管理层在履职过程中发现原董事长魏银仓、原总裁孙国华涉嫌通过不法手段侵占公司利益金额超10亿元。银隆新能源已向珠海市中级人民法院提起民事诉讼、珠海市公安局经侦支队进行报案。

风险提示：流动性超预期收紧、监管政策超预期变化投资策略：持续看好大创新中兴事件再次加剧了中美贸易战的局势，美国的贸易制裁实际上进一步凸显了我国从国家层面支持发展相关高端技术行业的必要性和紧迫性。国内高端技术产业已经具备创新人才和科研基础，总统筹政策有《中国制造2025》的整体规划和支持，证监会此举更从二级市场上角度来支持创新企业的发展，中长期来看，中国创新发展势不可挡。兴业策略作为市场上最为坚定的大创新龙头的推荐方持续看好具备行业创新磐石的六大大硬科技行业的投资机会，关注其中基本面过硬、前景光明的大创新龙头（《大创新时代——2018年年度策略》20171127）。